Осенью 2025-го многие пользователи обнаружили неприятную «магию»: те же самые модули оперативной памяти, которые летом стоили почти копейки, к ноябрю подорожали в два–три раза, а местами и сильнее. Европейские магазины перестали продавать 16 ГБ DDR5 дешевле 100 евро, 32-гигабайтные комплекты уверенно ушли за 200 евро и выше. Производители готовых ПК один за другим предупредили о повышении цен, а отдельные сборщики вроде CyberPowerPC вообще заявили о росте закупочной стоимости RAM «до 500%» на некоторых позициях.
При этом в новостях фигурирует сразу несколько объяснений: «виноват ИИ», «виноваты производители, которые всё выкупили», «виноваты сами чипмейкеры, сознательно режущие выпуск». Как обычно, правда где-то посередине. Рынок памяти к ноябрю 2025 года оказался в точке, где долгосрочные тренды сошлись с несколькими резкими событиями — и это сработало как катализатор взрывного роста цен.
Ниже — разбор того, что происходило до ноября, что именно щёлкнуло в начале месяца, какие факторы дополнили картину и какие гипотезы насчёт «невидимых причин» обсуждают аналитики.
От перепроизводства к дефициту: как рынок подошёл к ноябрю 2025
Чтобы понять ноябрьский скачок, нужно вспомнить, что творилось с DRAM в предыдущие два года. После обвала спроса на ПК и электронику в 2022–2023 годах у производителей памяти были колоссальные запасы: в пике — до 30+ недель складских остатков. Чипмейкеры (Samsung, SK hynix, Micron) агрессивно резали выпуск и откладывали инвестиции в расширение мощностей, чтобы остановить падение цен.
К 2024–2025 годам эта тактика сработала даже лучше, чем они сами планировали. По данным аналитиков, к четвёртому кварталу 2025 года средний уровень запасов DRAM у производителей упал примерно до 8 недель, против 31 недели в первом квартале 2023-го. Излишки исчезли именно к тому моменту, когда рынок вдруг снова резко проголодался по памяти — на этот раз из-за ИИ и обновления серверов.
Параллельно шёл болезненный для рынка переход на DDR5. Новое поколение памяти сложнее и дороже в производстве, требует других контроллеров питания, более качественных подложек и более жёсткого тестирования. Пока производители разгоняли линии под DDR5, предложение не успевало за спросом, что подогревало цены и на DDR5, и на старую DDR4.
DDR4 тем временем тихо выводили из игры. Samsung и Micron в 2025 году практически остановили выпуск DDR4, SK hynix сократил его долю до примерно 20%, а китайская CXMT, которая ещё в 2024-м заливала рынок дешёвой DDR4, по сигналу регуляторов переключилась на DDR5. В результате в первой половине 2025-го спотовые цены на DDR4 в отдельные моменты удваивались буквально за неделю, а к маю стоимость DDR4 сравнялась с DDR5 — ситуация, которую ещё пару лет назад считали почти немыслимой.
На этом фоне начали выпрямляться и классические драйверы спроса: обновление ПК и серверов после слабых 2022–2023 годов, плюс заметное оживление рынка смартфонов. Добавьте сюда ускоренный переход серверных и десктопных платформ Intel и AMD на DDR5, и становится понятно: к осени 2025 года рынок уже был плотным, но ещё управляемым. И вот тут в него прилетела тяжёлая артиллерия — гиперскейлеры и ИИ.
Ноябрьский щелчок: ИИ-суперцикл и сделка OpenAI с Samsung и SK Hynix
Ключевой фразой осени в профильных отчётах стало слово «суперцикл» — некоторые аналитики уже говорят даже об «ультра-суперцикле» памяти. Корейская Korea JoongAng Daily отмечает, что фиксированная цена DDR5 16-гигабитных чипов к ноябрю достигла 9,95 доллара, что на 165% выше уровня начала года; особенно резкий скачок пришёлся на сентябрь (+16%) и октябрь (+43%), а в первых неделях ноября рост продолжился.
Главный драйвер этого суперцикла — дата-центры под ИИ. Облака и новые «neo-cloud»-провайдеры, специализирующиеся на аренде ИИ-мощностей, в 2025 году потратили сотни миллиардов долларов на расширение инфраструктуры, при этом память стала для них настолько же важной, как и GPU. Производители DRAM переносят всё больше мощностей на выпуск высокоскоростной HBM (High-Bandwidth Memory) и серверной DDR5: по оценке TrendForce, под HBM уже отдано более чем в три раза больше пластин, чем под обычный DRAM, что автоматически душит предложение классической памяти.
Но именно в ноябре 2025-го рынок «щёлкнул» из состояния просто дефицита в состояние паники. Важным символическим событием стало сообщение о гигантском соглашении Samsung и SK hynix с OpenAI: по данным источников, в октябре стороны подписали сделку, по которой под дата-центры Stargate для OpenAI будет зарезервировано чуть ли не до половины мирового выпуска DRAM на несколько лет вперёд. Эта новость стала для многих сигналом: свободного ресурса на рынке в обозримом будущем может не остаться.
Почти одновременно TrendForce в своём бюллетене от 5 ноября зафиксировала «взрывной рост» цен на DRAM как на контрактном, так и на спотовом рынке, связанный с «сильнейшими ограничениями предложения» и смещением капитальных затрат в пользу продвинутых продуктов (HBM, серверная DDR5), что ограничивает рост бит-выпуска классического DRAM. Другие исследования пересмотрели прогнозы на четвёртый квартал: ожидавшийся ранее рост контрактных цен на DRAM на уровне +8–13% квартал к кварталу сменился оценкой +18–23%, а по отдельным категориям DDR5 аналитики уже говорят о возможных скачках на 30–50% за квартал в первой половине 2026 года.
В результате ноябрь стал точкой, где несколько историй сложились в одну: ИИ-суперцикл, многолетние эксклюзивные контракты, жёстко ограниченные мощности и явный крен поставщиков в сторону максимизации маржи. Рынок прочитал это как сигнал к срочной закупке «здесь и сейчас», пока память вообще есть.
Ажиотажные закупки и смерть дешёвой DDR4: почему розница взорвалась именно сейчас
После ноябрьских сигналов от аналитиков и новостей о сделках под ИИ на рынок вышла вторая волна — уже со стороны производителей устройств. По данным heise online, Lenovo увеличила запасы «критически важных компонентов» (включая память) примерно на 50% выше обычного уровня, а тайваньские сборщики (Asus, MSI и другие) массово включились в «хапание» памяти; до руководства Samsung и SK hynix регулярно летают делегации, которые пытаются зафиксировать себе гарантированные объёмы на 2026 год.
Аналогичные истории видны и в розничной статистике. Bacloud приводит конкретные цены на 4 ноября 2025 года: серверный модуль DDR4-3200 на 32 ГБ стоит около 259 евро без НДС, а 64-гигабайтный модуль DDR5-5600 — около 505 евро. При этом те же аналитики показывают графики, где розничные комплекты DDR5-6000 на 32 ГБ за 18 месяцев подорожали почти вдвое: с менее чем 95 долларов в середине 2025-го до примерно 184 долларов к октябрю; DDR4-3600 на 32 ГБ за тот же период взлетели с ~70 до ~161 доллара.
Немецкий heise пишет, что 16-гигабайтные комплекты DDR5, которые летом стоили около 50 евро, к концу ноября почти исчезли из ассортимента крупных ритейлеров дешевле 100 евро, а «живые» 32-гигабайтные наборы DDR5 для десктопов стартуют от 200 евро и быстро уходят в зону «+сотни евро» при первых же признаках наличия на складе. Аналогичные оценки дают и другие медиа: Ars Technica отмечает, что некоторые комплекты RAM стали более чем втрое дороже, чем три месяца назад.
И всё это накладывается на структурный уход DDR4. Блоги и реселлеры вроде Bitkart и NZXT в один голос говорят: производители свернули DDR4 не постепенно, а довольно резко, перенеся мощности на DDR5 и HBM, в то время как на рынке ещё миллионы систем, завязанных на старый стандарт. В результате DDR4 внезапно из «бюджетного» варианта превратилась в дефицитный товар, который дорожает быстрее ожидаемого — особенно в сегменте серверных модулей.
Дополнительным усилителем выступают геополитика и регуляторика: часть компаний в США и Китае в начале 2025-го специально «затаривалась» DRAM в ожидании возможных пошлин и ограничений, а теперь те же игроки продолжают придерживать запас, ожидая дальнейшего роста цен. Когда в систему попадает ещё и человеческий фактор — страх менеджеров остаться без комплектующих — рынок окончательно переходит в режим самоподдерживающегося дефицита.
Цифры для конечного пользователя и что за ними стоит
На практике ноябрьский скачок выглядит так: в рознице исчезают дешёвые позиции, на прилавках остаются только дорогие комплекты, а редкие «адекватные» предложения либо ограничены по количеству, либо имеют большие задержки по поставке. Heise прямо пишет, что предложения 16 ГБ ниже психологической отметки в 100 евро либо исходят от сомнительных продавцов на маркетплейсах, либо сопровождаются сроками поставки в несколько недель — и то не всегда гарантированных.
Готовые ПК и серверы попадают в ту же ловушку. CyberPowerPC открыто говорит, что цены на память в их себестоимости за последние месяцы выросли на «сотни процентов», а поэтому с 7 декабря они вынуждены поднять прайсы на сборки для рынка США и Великобритании, хотя и надеются «когда-нибудь» вернуться назад, если стоимость компонентов снизится. В Японии часть магазинов ещё в начале ноября ограничила продажу модулей памяти «в одни руки», а тайваньские дистрибьюторы начали навязывать покупателям RAM закупку материнских плат в комплекте — типичные признаки жёсткого дефицита.
Для рядового пользователя это выглядит как странная аномалия: спрос на ПК не взорвался, новых поколений игр или ОС, требующих «64 ГБ минимум», тоже не вышло, а память внезапно стала роскошью. На самом деле пользовательские ПК оказываются в самом низу пищевой цепочки. Сначала память уходи́т в HBM для GPU под ИИ, затем — в серверную DDR5 для дата-центров, потом — в серверы и ноутбуки крупных OEM-производителей, и только потом остатки попадают на розничный рынок. Три крупнейших поставщика DRAM контролируют более 90% выручки рынка и, по сути, дозируют предложение «сверху вниз».
Если смотреть с прикладной стороны, обычному пользователю остаётся только наблюдать за графиками на сайтах отслеживания цен вроде PCPartPicker или корейского Danawa, которые, как на плакате в описании одного из сеульских магазинов, честно показывают: за два месяца DDR5 подорожала почти вдвое при том же уровне спроса.
Гипотетические и спорные причины: где кончается спрос и начинается жадность
Официальный нарратив индустрии звучит просто: «это всё ИИ». И действительно, объёмы памяти, которые съедают новые кластеры под большие модели, беспрецедентны. Однако часть аналитиков и журналистов относится к такой картине с осторожностью. В материалах вроде недавней колонки на XDA Developers подчёркивается, что объяснение «одним только ИИ» слишком удобно для производителей: оно позволяет оправдать не только объективный дефицит, но и агрессивное повышение цен, и затягивание с расширением мощностей.
Есть несколько гипотез, которые пока нельзя строго доказать, но которые логично вписываются в текущую картину:
- Олигополия и комфортные цены. Три крупнейших производителя памяти уже не первый цикл демонстрируют схожую стратегию: сперва до упора режут выпуск в кризис, затем очень аккуратно добавляют мощности в фазе роста, не торопясь возвращаться к дешёвой памяти. При текущих ценах их маржа по DRAM и HBM рекордно высока, и у них нет явного стимула «заливать» рынок дешёвыми чипами.
- Долгосрочные контракты как «замок» рынка. Сообщения вроде сделки Samsung и SK hynix с OpenAI на поставку почти половины мирового выпуска DRAM на несколько лет вперёд фактически цементируют дефицит на весь срок действия соглашений. Даже если часть мощностей получится нарастить, в первую очередь они уйдут под уже подписанные контракты.
- Спекулятивное поведение по всей цепочке. Когда реселлеры и OEM-производители видят графики роста и слышат прогнозы о многолетнем суперцикле, рациональная стратегия — закупать «впрок». Но каждый дополнительный «страховой» заказ усиливает дефицит и подталкивает цены вверх, создавая классический «самоисполняющийся» кризис.
- Использование ИИ-повестки как ширмы. В блогах для энтузиастов уже звучит аргумент: если бы проблема была только в ИИ, потребительский сегмент пострадал бы меньше, достаточно было бы переориентировать часть серверной продукции. Однако параллельное свёртывание DDR4, задержки запуска новых, более ёмких модулей и перенос CAPEX в самые высокомаржинальные ниши указывают, что производители сознательно настраивают рынок на работу при высоких ценах.
Справедливости ради, все эти гипотезы не отменяют базового факта: даже без «злого умысла» спрос действительно несколько раз подряд попадал в узкое горлышко ограниченного производства. Но именно сочетание объективных и субъективных факторов делает ноябрьский скачок таким резким.
Вывод: что считать главным катализатором и чего ждать дальше
Если попробовать свести всё к одному «триггеру» ноября 2025 года, то картина выглядит так: рынок уже был горячим из-за ИИ и перехода на DDR5, запасы были выбраны, DDR4 сворачивали, а производители памяти внимательно следили за маржой. На этом фоне публичные новости о многолетних сделках под ИИ-дата-центры (вроде соглашения Samsung и SK hynix с OpenAI) и резкий пересмотр прогнозов цен от аналитиков (TrendForce, Bacloud и др.) стали тем самым катализатором, который включил режим паники у OEM-производителей и дистрибьюторов.
Именно в ноябре этот страх «завтра ничего не достанется» материализовался в массовые закупки, ограничение продаж в рознице, навязанные «комбо» из материнских плат и RAM и в удвоение-утроение цен на привычные комплекты DDR4/DDR5 всего за пару месяцев. Фундаментальные причины — ИИ-суперцикл, перераспределение мощностей в пользу HBM и серверной памяти, ускоренный уход DDR4 и восстановление классического спроса на ПК и смартфоны — созрели раньше, но именно ноябрьская волна новостей и контрактов превратила их в ценовой взрыв.
Прогнозы на 2026 год, мягко говоря, неутешительны: ADATA, TrendForce и другие игроки говорили уже осенью, что «бычий рынок памяти» может растянуться минимум на несколько лет, а в 2026-м нас ждёт ещё более жёсткий дефицит. Теоретически ситуацию мог бы смягчить резкий спад спроса на ИИ-инфраструктуру или ускоренный ввод новых мощностей, но ни то, ни другое пока не просматривается.
Поэтому, если смотреть честно, ноябрьский скачок цен на оперативную память — не временная «аномалия», а точка, в которой долгий, но тихий разворот рынка DRAM стал очевиден всем. ИИ только нажал на газ, но дорогу в эту сторону индустрия строила последние пару лет — от агрессивного сокращения выпуска «старой» DDR4 до перенастройки фабрик под максимально дорогие виды памяти. Для потребителей это означает одно: эра сверхдешёвой RAM, к которой все привыкли в 2019–2022 годах, закончилась, и в ближайшие годы память вновь будет одним из самых чувствительных элементов в бюджете любой сборки.
