Четверг начался неровно: утром индекс МосБиржи проваливался ниже 2055 пункта, к минимуму за неделю, а закрылся ростом на 1,07%, до 2093,4. Долларовый РТС при этом снизился на 0,9%, до 767,23 — расхождение в разные стороны между рублёвым и долларовым индексом почти всегда означает одно и то же: рубль слабел, и именно ослабление валюты, а не рост самих бумаг в реальном выражении, вытянуло индекс МосБиржи вверх.
Почему рубль сдал позиции
Причина техническая и сезонная: налоговый период практически завершился, а значит, экспортёры перестали продавать валютную выручку в прежних объёмах, снизив предложение валюты на рынке. Юань на Мосбирже заметно укрепился. Ровно тот случай, когда движение курса объясняется не геополитикой и не паникой, а расписанием налоговых платежей — довольно скучная причина, но именно скучные причины чаще всего и оказываются верными.
Нефть тем временем развернулась вверх после вчерашнего отката: октябрьский фьючерс на Brent поднимался до 89 долларов за баррель. Двигало ей продолжающееся напряжение вокруг Ормузского пролива и риски новой эскалации иранского конфликта — тот же сюжет, который вчера временно ослаб на новости о договорённости Ирана и Омана, а сегодня напомнил о себе снова. Устойчивость этого сюжета явно невысокая: рынок дважды за два дня переоценил одну и ту же историю в противоположные стороны.
Металлурги взяли реванш
В лидерах роста дня — «Совкомфлот» с плюс 4,97%, обыкновенные акции «Татнефти» с плюс 4,45%, а следом сразу три сталелитейные компании: «Северсталь» выросла на 3,81%, ММК на 3,69%, НЛМК на 3,27%. Заметная деталь: вчера в аутсайдерах ходил алюминиевый кластер («Русал», En+, «Норникель»), а сегодня в лидерах — чёрная металлургия. Это разные сектора с разной структурой издержек и разными рынками сбыта, и такое чередование напоминает: обобщать «металлурги упали» или «металлурги выросли» без уточнения, какие именно, — плохая практика, которая через день-два обычно оказывается неверной.
В аутсайдерах остались бумаги, которые всю неделю чувствуют себя хуже рынка: Ozon потерял ещё 1,76%, МКБ — 1,62%, продолжая терять то, что набрал две недели назад.
Что ещё стоит отметить
Годовая инфляция по данным на 24 августа снизилась до 6,08% с 6,09% неделей ранее — движение минимальное, но направление то же, что и по опросным показателям инфляционных ожиданий на этой неделе: замедление продолжается, хоть и медленно.
«Полюс» может опубликовать финансовые результаты по МСФО за первое полугодие сегодня или в понедельник — точная дата пока не зафиксирована однозначно, так что часть аналитиков ждёт отчёт уже сегодня. Консенсус-ожидания предполагают рост выручки компании примерно на 37,6% год к году на фоне высоких цен на золото, при этом рентабельность по EBITDA может немного снизиться год к году. Если POSI на этой неделе показывала обратную от рынка динамику без видимого повода, то здесь ситуация другая: у «Полюса» есть чёткий фундаментальный драйвер в виде дорогого золота, и рынок в отчёт, судя по ожиданиям аналитиков, входит без сюрпризов.
Сегодня: Джексон-Хоул
Главное событие дня — не в России. Симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле продолжается, и сегодня с программной речью выступит глава ФРС Кевин Уорш — первое подобное выступление в этой должности. Рынки будут разбирать формулировки построчно в поисках сигнала о траектории ставки на оставшуюся часть года, и любая заметная реакция на американском рынке способна через нефть и общий аппетит к риску передаться и на российский.
- Программная речь главы ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле
- Возможная публикация финансовых результатов «Полюса» за первое полугодие по МСФО
- Динамика нефти после вчерашнего разворота к 89 долларам за баррель по Brent
- Курс юаня и доллара — стоит проверить, продолжится ли ослабление рубля на фоне завершения налогового периода
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
