Неделя вышла тихой в России и напряжённой почти везде за её пределами. Пока индекс МосБиржи ходил взад-вперёд в диапазоне 2090–2190 пунктов, доходность длинных казначейских облигаций США забиралась на уровни, которых не было почти два десятилетия, а мировые площадки закрывали неделю в минусе на фоне долгового рынка, а не геополитики.
Россия: неделя без продолжения обвала
После провала предыдущей недели рынок остановился и провёл пять дней в консолидации. К вечеру пятницы индекс МосБиржи торговался около 2131 пункта, прибавив за день чуть меньше процента, РТС — около 805 пунктов. Попытка более уверенного роста во вторник и среду строилась на слухах о продолжении переговоров между Россией и США, но официального подтверждения контактов не последовало, и во второй половине недели индекс вернулся к уровню около 2100.
Держит рынок нефть. Brent подбиралась к 95 долларам за баррель на фоне сохраняющегося конфликта на Ближнем Востоке, и именно эта поддержка, а не переговорный сюжет, не дала индексу уйти ниже пятничного минимума прошлой недели.
Лучше рынка на неделе выглядел сектор цветной металлургии: золотодобытчики «Полюс» и Южуралзолото, а также «Норникель» и «Русал». Из корпоративных новостей выделяется рекомендация совета директоров «Татнефти» — дивиденды за первое полугодие 2026 года в размере 32,88 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию.
США: доходности важнее заголовков
Главным событием недели для мировых рынков стали не заявления политиков, а доходность казначейских облигаций США. В начале недели доходность тридцатилетних бумаг поднялась до максимума с 2007 года, обеспокоив рынок раздутым госдолгом и стоимостью его обслуживания.
В среду Минфин США неожиданно объявил об удвоении выкупа десяти-, двадцати- и тридцатилетних облигаций — с потолка в 2 млрд долларов до минимум 4 млрд. Доходности резко пошли вниз, и акции закрыли день ростом: S&P 500 прибавил 0,21%, Nasdaq Composite 0,16%, Dow 0,22%. Облегчение продержалось одни сутки: в четверг доходности отыграли падение обратно, и распродажа сосредоточилась в технологическом секторе — Meta Platforms теряла около 7% за пять дней, поставщики полупроводников Amkor и Credo Technology потеряли соответственно около 15% и 11%.
Пятница вышла заметно спокойнее на статистике деловой активности, оказавшейся сильнейшей больше чем за четыре года: Dow вырос почти на процент, закрывшись на 53 277 пунктах, S&P 500 и Nasdaq Composite прибавили по 0,43%. Отыграть неделю целиком это не помогло — S&P 500 и Nasdaq прервали трёхнедельную серию роста, а Dow закрыл в минусе вторую неделю подряд, самую слабую с середины марта.
На следующей неделе в фокусе симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле, где выступит новый глава регулятора Кевин Уорш, квартальная отчётность Nvidia в среду и данные PMI по деловой активности в США и Европе.
Азия и Европа: без единого направления
Японский Nikkei 225 потерял почти 4% за неделю, прервав двухнедельную серию роста, — доходности американского долга и опасения, что выкуп облигаций Минфином даёт лишь временное облегчение, задели и токийскую площадку. Данные по ускорившейся второй месяц подряд инфляции в Японии одновременно усилили ожидания повышения ставки Банком Японии.
По остальным азиатским и европейским индексам данные за неделю расходятся между источниками сильнее обычного, поэтому здесь ограничимся пятничными закрытиями без недельного процента: Hang Seng в Гонконге и южнокорейский Kospi в пятницу росли, японский Nikkei и австралийский ASX 200 снижались, а в Европе Лондон, Франкфурт и Париж торговались разнонаправленно и большую часть пятницы у нулевой отметки.
Сырьё и защитные активы
Brent закрывала неделю у 93 долларов за баррель после захода выше 95 в моменте, подталкиваемая напряжённостью вокруг Ирана и сообщениями о возможной эскалации с участием Саудовской Аравии. Золото держалось около 4590 долларов за унцию. Индекс страха VIX подскочил примерно на 7,5% за день в четверг вслед за долговым рынком, но остался у относительно спокойных значений в районе 16 пунктов. Биткоин вырос до района 77 000 долларов, максимума за несколько месяцев.
Что из этого касается российского рынка
Прямая связь на этой неделе слабее обычного. Доходности американского госдолга и техносектор США — истории, которые к российскому рынку почти не имеют канала передачи, в отличие от нефти или курса доллара. Значимо для нас другое: Brent у 93–95 долларов продолжает работать главной опорой индекса МосБиржи, и пока эта цена держится, попытки продавить рынок ниже прошлой недели упираются в спрос со стороны нефтяных бумаг.
Второй момент — синхронность. Волатильность через долговой рынок сейчас приходит не только из России: тридцатилетние облигации США трясло не меньше, чем ОФЗ. Когда собственных потрясений у рынка нет, он всё равно ловит колебания извне через общий аппетит к риску.
На что смотреть на следующей неделе
- Симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле и выступление главы ФРС Кевина Уорша
- Отчётность Nvidia в среду — ключевое событие для настроения в технологическом секторе
- 24 августа совет директоров ЮГК рассмотрит оферту «БТС-Мост Холдинга» по 0,7425 рубля за акцию
- 25 августа совет директоров НОВАТЭКа обсудит дивиденды за первое полугодие
- Динамика переговорного процесса и содержание санкционного пакета ЕС, всё ещё не опубликованного
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
