Четырёхдневная серия падения оборвалась. Индекс МосБиржи вырос во вторник на 2,5% и закрылся на 2148,13 пункта, отыграв понедельничный провал до 2093,22, минимального значения за август. Для масштаба: с предыдущей среды рынок терял почти 12%, так что вчерашний плюс возвращает лишь пятую часть потерянного.
Отскок сделала нефть
Санкционная риторика за сутки никуда не делась, пакет ЕС по-прежнему не опубликован, а рынок вырос. Причина в другом: Brent поднялась до 91,84 доллара за баррель против 88–89 днём ранее.
Подорожала она после слов Трампа о том, что никаких переговоров с Ираном сейчас не идёт и не запланировано. И вот здесь сюжет становится любопытным. Один и тот же ближневосточный риск работает на российский рынок в обе стороны сразу: через санкционный канал он тянет акции вниз, через нефтяной поднимает выручку экспортёров и тянет вверх. Вчера перевесил второй канал, позавчера первый.
Из этого следует практический вывод про устойчивость отскока. Он держится не на изменении к лучшему, а на цене барреля, и развернётся в тот день, когда развернётся она.
Кто рос
Лидером дня стала ДВМП с плюс 9,9%. Из тяжеловесов прибавили «Магнит» около 4%, ВТБ порядка 3%, Сбербанк 2,2%, «Яндекс» 2% с уходом выше 3650 рублей за бумагу. Росли широким фронтом, что для отскока после четырёх красных сессий нормально: закрывали короткие позиции.
Сигнал, который важнее отскока
Московский металлургический завод допустил дефолт по погашению выпуска облигаций. Одна новость такого рода погоду не делает, но контекст у неё нехороший.
Ключевая ставка держится на 14%, доходности ОФЗ растут вторую неделю, индекс государственных облигаций RGBI провалился ниже 114 пунктов. Для эмитентов третьего эшелона это означает, что рефинансировать старый долг приходится под ставку, которую бизнес не вытягивает. Первые дефолты в таком цикле обычно приходят именно оттуда, и следить за ними стоит внимательнее, чем за дневными процентами по индексу.
Экономика и рубль
Индикатор бизнес-климата Банка России в августе улучшился до минус 2,4 пункта против минус 3,5 в июле. Ожидания компаний по производству и спросу на ближайшие три месяца выросли. Одновременно выросли и ценовые ожидания, до 21 пункта, а это аргумент против снижения ставки.
Рубль стабилизировался около 85 за доллар и 12,65 за юань. Давление на него сохраняют подъём импорта и покупки Минфина по бюджетному правилу.
Из корпоративного: чистая прибыль МОЭК за полугодие выросла на 46,2%, выручка «Аптечной сети 36,6» прибавила 9,9%. Мосбиржа отчиталась, что оборот срочного рынка в выходные дни превысил 1,7 трлн рублей за год работы формата.
За чем следить сегодня
Среда насыщена статистикой, и вся она про одно — про ставку.
- Банк России публикует инфляционные ожидания населения за август
- Росстат выпускает недельные данные по инфляции и цены производителей за июль
- Отчётность за первое полугодие продолжают раскрывать «Циан», «Европлан» и Банк Санкт-Петербург
- 24 августа совет директоров ЮГК рассмотрит оферту «БТС-Мост Холдинга» по 0,7425 рубля за акцию
- 25 августа совет директоров НОВАТЭКа обсудит дивиденды за первое полугодие
Инфляционные ожидания населения Банк России называет среди факторов, на которые смотрит при решении по ставке. Сегодняшние цифры не изменят её сами по себе, но зададут тон разговору о том, останется ли 14% до конца года.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
